将来可期！8只金股蓄势待发(7

　　估值

　　公司走“农村包抄城市”线取得阶段性庞大，省会城市合肥本年发卖收入大幅删加;省外市场，估计全年将成功制制部门万万级县，估计2011年省外收入占比跨越10%，将来稳步提拔。

　　酒类营业高速删加，1-6月份酒业收入删速跨越100%。

　　账龄较长当收账款坏账计提比例高于同业，具无转回添加利润的可能。

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　　我们略调高2011-12年每股收害至0.70元和1.01元，基于市将来可期！8只金股蓄势待发(7亏率估值，我们将方针价由21.60元上调至25.25元，相当于2012年25倍市亏率，维持买入评级。

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　　外国股理研究

　　永州酒业非公开辟行募投项目进展大幅低于预期而对出产和发卖发生晦气影响的风险。

　　影响评级的风险

　　提价和产物发卖布局升级带动毛利率显著上升，1-6月份，酒业毛利率提高3.9个百分点。

　　外银国际证券

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